Σε «λοκομοτίβα» της ανάπτυξης για την αγορά εμπορικών ακινήτων της Ευρώπης το 2024, εκτιμάται ότι θα εξελιχθούν η άνοδος των τεχνολογιών, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, και η θετική πορεία τομέων που σχετίζονται με  τον τουρισμό.

Οι ευρωπαϊκές επενδύσεις σε ακίνητα βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας και πολλές προβλέψεις συγκλίνουν ότι το 2024, θα είναι το έτος που θα ανατρέψει αυτή την τάση, κυρίως λόγω των αναμενόμενων μειώσεων στα βασικά επιτόκια.

Την ίδια στιγμή η αγορά κατοικίας αγωνίζεται να σταθεί ξανά στα πόδια της και η αγορά ενοικίων εκτινάσσεται στα ύψη.

Προκειμένου να συρρικνωθεί το κόστος δανεισμού και να ανακάμψει η οικονομία σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες, είναι ζωτικής σημασίας η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και η Τράπεζα της Αγγλίας (ΤτΕ) να μειώσουν τα επιτόκια αναφοράς.

Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά το χρονοδιάγραμμα της πολιτικής των επιτοκίων, καθώς ο ευρωπαϊκός τομέας ακινήτων βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στον δανεισμό.

Τι χρειάζεται η αγορά ακινήτων για να ευδοκιμήσει

Η οικονομική ανάκαμψη στην Ευρωζώνη αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις, λόγω της αυστηρής νομισματικής πολιτικής από πολλές κεντρικές τράπεζες, των γεωπολιτικών εντάσεων, των ακραίων καιρικών φαινομένων και της επιβράδυνσης της οικονομίας της Κίνας.

Ωστόσο, κύκλοι της αγοράς αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να υποχωρεί. Ταυτόχρονα, οι παράγοντες της ζήτησης ακινήτων, όπως η απασχόληση και οι καταναλωτικές δαπάνες, αναμένεται να παραμείνουν ισχυροί στην Ευρώπη το 2024.

Σε αυτό το περιβάλλον, ο κλάδος real estate βρίσκεται κοντά στο να «επιστρέψει σε σταθερό έδαφος», σύμφωνα με τις προβλέψεις της Deloitte.

Στις παγκόσμιες προοπτικές της για το 2024, η κορυφαία εταιρεία κατέληξε στο συμπέρασμα ότι οι επόμενοι 12 έως 18 μήνες αναμένεται να είναι σημαντικοί καθώς οι εταιρείες ακινήτων επανατοποθετούνται.

Βασική προϋπόθεση για να παραμείνει η αγορά ανταγωνιστική είναι η μείωση του κόστους, καθώς η πλειονότητα των στελεχών της ευρωπαϊκής βιομηχανίας αναμένει μείωση των εσόδων.

Άλλη σημαντική προτεραιότητα είναι η ενσωμάτωση των κριτηρίων ESG και η τεχνολογική αναβάθμιση για την αποτελεσματική αντιμέτωπιση των μεταβαλλόμενων συνθηκών και απαιτήσεων της αγοράς.

Οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι για την ευρωπαϊκή βιομηχανία

Η οικονομία της Ευρωζώνης αντιμετωπίζει τον κίνδυνο ύφεσης και η επιβράδυνση του πληθωρισμού μπορεί να αντιστραφεί λόγω της αύξησης των τιμών της ενέργειας και των τροφίμων, εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων, προκαλώντας αβεβαιότητα στην αγορά.

Το 50% των στελεχών του κλάδου, ωστόσο, ανέφεραν τις κυβερνοεπιθέσεις ως τη μεγαλύτερη ανησυχία για τις οικονομικές επιδόσεις των εταιρειών τους, ακολουθούμενη από την περιφερειακή πολιτική αστάθεια και τη ρυθμιστική δράση που σχετίζεται με το κλίμα. Τα αυξανόμενα επιτόκια και ο υψηλός πληθωρισμός έρχονται στην 4η και 5η θέση στη σειρά των κινδύνων.

Καινοτομία: Το κλειδί για την αγορά ακινήτων

Από την έρευνα της Deloitte προκύπτει ότι οι ισχυροί εκπρόσωποι του κλάδου βλέπουν τη μεγαλύτερη ευκαιρία στα κέντρα δεδομένων και τους πύργους κινητής τηλεφωνίας για τους επόμενους 12-18 μήνες.

Η παγκόσμια εταιρεία συμβούλων ακινήτων Knight Frank με έδρα το Λονδίνο εντόπισε παρόμοιες τάσεις, λέγοντας ότι οι τομείς που βασίζονται στην καινοτομία αναμένεται να είναι οι πιο ελκυστικοί, στο υπάρχον αβέβαιο περιβάλλον.

Η άνοδος των τεχνολογιών, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, συνοδεύεται από ζήτηση για ισχυρή υποδομή δεδομένων.

Η έρευνα της Knight Frank προβλέπει σταθερή αύξηση της προσφοράς ευρωπαϊκών data center, με εκτιμώμενη ετήσια αύξηση σχεδόν 11% μέχρι το 2030, παρουσιάζοντας πληθώρα ευκαιριών για τους επενδυτές

Από την άλλη πλευρά, οι κατοικίες και τα ακίνητα που σχετίζονται με την επιμελητεία πιθανότατα θα συνεχίσουν να παρουσιάζουν υψηλή ζήτηση σε ολόκληρη την Ευρώπη.

Που στην Ευρώπη θα δούμε ανάπτυξη

Εν μέσω του αυξανόμενου κόστους του χρέους στην Ευρώπη, υπάρχει ακόμη μια σημαντική δεξαμενή κεφαλαίων που περιμένει να αναπτυχθεί, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Knight Frank για το 2024.

Παρά τις οικονομικές δυσκολίες, η Γερμανία, παραμένει ο μεγαλύτερος προορισμός για διασυνοριακά κεφάλαια στην ηπειρωτική Ευρώπη.

Οι Γερμανοί καταναλωτές είναι αισιόδοξοι για το 2024, αλλά οι γεωπολιτικές ανησυχίες παραμένουν.

Σε άλλα μέρη της Ευρώπης, η Δανία φαίνεται να παρουσιάζει ευκαιρίες, καθώς η οικονομία της έχει τις ισχυρότερες προοπτικές για το 2024, μεταξύ των σκανδιναβικών χωρών. Το επιτόκιο δανεισμού της κεντρικής της τράπεζας είναι επίσης χαμηλότερο από αυτό της Ευρωζώνης και διαμορφώνεται στο 3,75%. Οι τομείς των κατοικιών και των logistics στη Δανία αναμένεται να παραμείνουν, επίσης, ισχυροί.

Σε ολόκληρη την Ευρώπη, η σταθερή ανάπτυξη των τομέων που σχετίζονται με τον τουρισμό, σημαίνει ότι ο κλάδος της φιλοξενίας είναι επίσης πιθανό να προσελκύσει επενδυτικό ενδιαφέρον σε χώρες όπως η Ισπανία, όπου οι επενδύσεις του ξενοδοχειακού τομέα έχουν ήδη ξεπεράσει το σύνολο του έτους των τελευταίων τεσσάρων ετών. με διψήφια οικονομική ανάπτυξη.

Η UK Global κτηματομεσιτική εταιρεία CBRE εκτιμά για την αγορά ακινήτων του Ηνωμένου Βασιλείου ότι το 2024 θα είναι μια κατάλληλη χρονιά για επενδύσεις σε εμπορικά ακίνητα, υποδηλώνοντας ότι τα μακροπρόθεσμα επιτόκια έχουν πιθανώς κορυφωθεί και οι αγοραστές μετοχών θα μπορούσαν επωφεληθούν από τις μειωμένες αξίες, αγοράζοντας σε χαμηλές τιμές.

Οι προοπτικές της ευρωπαϊκής αγοράς κατοικίας για το 2024

Φαίνεται ότι το 2024 θα είναι το έτος κατά το οποίο η προσιτότητα θα βελτιωθεί, ο πληθωρισμός θα μειωθεί, η απασχόληση θα σταθεροποιηθεί και τα στεγαστικά δάνεια θα γίνουν ενδεχομένως φθηνότερα.

Ο παγκόσμιος οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Fitch Ratings, αναμένει ότι τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων θα σταθεροποιηθούν σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα από το 2023.

Μικρές αυξήσεις ενδέχεται να παρατηρηθούν μόνο σε χώρες με σημαντικό αριθμό στεγαστικών δανείων κυμαινόμενου επιτοκίου (Δανία, Ιταλία και Ισπανία) ή στεγαστικά δάνεια που έχουν καθοριστεί για σύντομες περιόδους, όπως στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Αλλαγές στα επιτόκια στεγαστικών δανείων

Αλλαγές στα νέα επιτόκια στεγαστικών δανείων σε διάφορες ευρωπαϊκές χώρες προβλέπει η Fitch. Καθώς η αύξηση των μισθών ξεπερνά τον πληθωρισμό και περισσότεροι άνθρωποι μπορούν να αντέξουν οικονομικά να αγοράσουν, η Fitch προβλέπει είτε ελαφρά αύξηση της τιμής, είτε μηδενική μεταβολή σε έξι από τις επτά ευρωπαϊκές χώρες που αποτελούν τις μεγαλύτερες αγορές στην Ευρώπη.

Εξαίρεση αποτελεί η Γαλλία, όπου οι τιμές αναμένεται να μειωθούν μεταξύ 2% και 4% το 2024, κυρίως λόγω της έλλειψης προσφοράς, των αυστηρών συνθηκών και επειδή οι αγοραστές δυσκολεύονται να αντέξουν οικονομικά να αγοράσουν λόγω των υψηλών επιτοκίων στα στεγαστικά δάνεια.

Οι τιμές των κατοικιών στην Ευρώπη πέφτουν για πρώτη φορά εδώ και σχεδόν μια δεκαετία. Οι αγοραστές για πρώτη φορά αναζητούν μακροπρόθεσμα δάνεια για να μπουν στην αγορά ακινήτων.

Σύμφωνα με τον Fitch, οι τιμές στη Γερμανία και τη Δανία πρόκειται να αυξηθούν από 1% έως 3% και από 0% έως 2% στην Ιταλία και την Ισπανία. Στην Ολλανδία, η Fitch προβλέπει ότι οι τιμές θα αυξηθούν κατά 3%-5% το 2024.

Πώς συγκρίνεται το Ηνωμένο Βασίλειο με άλλες ευρωπαϊκές χώρες

Η Fitch αναμένει ότι οι τιμές των κατοικιών στο Ηνωμένο Βασίλειο θα παραμείνουν αμετάβλητες το 2024, εν μέσω αυξανόμενης οικονομικής προσιτότητας αλλά και υψηλού κόστους στεγαστικών δανείων.

Η Nationwide Building Society καθώς και η HSBC αναμένουν επίσης ότι οι τιμές θα παραμείνουν σταθερές, αλλά ο μακροβιότερος μηνιαίος δείκτης τιμών κατοικιών στο Ηνωμένο Βασίλειο από τη Halifax προβλέπει πτώση μεταξύ -2% και -4% το 2024.

Η αύξηση των ενοικίων έχει ισχυρές προοπτικές

Καθώς το υψηλό κόστος του χρέους έχει μειώσει την οικονομική προσιτότητα, η ζήτηση για ενοικιαζόμενες κατοικίες αναμένεται να παραμείνει ισχυρή.

Ωστόσο, η επέκταση της νομοθεσίας στην Ευρώπη τόσο για τους ελέγχους ενοικίασης (θέτοντας ανώτατο όριο στις τιμές ενοικίασης κατοικιών) όσο και για τα κριτήρια ESG μπορεί να μειώσει τα κέρδη των επενδυτών.

Στον τομέα των logistics, καθώς και στον τομέα των γραφείων, η ζήτηση για ενοίκια αναμένεται να αυξηθεί πιο αργά από ό,τι τα τελευταία πέντε χρόνια, σύμφωνα με τη γαλλική τράπεζα BNP Paribas.

Ευχάριστα νέα στον ορίζοντα για την Ευρώπη

Υποθέτοντας ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί και θα αποφευχθεί η ύφεση στην Ευρωζώνη, η εταιρεία επενδύσεων σε ακίνητα AEW, αναμένει ότι όλες οι ευρωπαϊκές αγορές θα αναπτυχθούν τα επόμενα πέντε χρόνια.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της εταιρείας για το 2024, το χρέος που σχετίζεται με ακίνητα αναμένεται να αρχίσει να διογκώνεται ξανά από το 2025 στην Ευρωζώνη και το 2026 στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Εξετάζοντας συγκεκριμένα τις χώρες, η AEW δηλώνει ότι η Γερμανία είναι η πιο δημοφιλής μεταξύ των επενδυτών.

Την ίδια στιγμή, η ευρωπαϊκή αγορά κατοικιών προβλέπεται να είναι ισχυρότερη στην Ολλανδία και την Ισπανία, ενώ τα εμπορικά κέντρα του Βελγίου και τα γερμανικά και βρετανικά εμπορικά κέντρα συγκαταλέγονται επίσης στις 10 πιο ελκυστικές αγορές τα επόμενα χρόνια, σύμφωνα με την AEW.