Τα γραφεία ήταν “ο αδύναμος κρίκος” στην αγορά εμπορικών ακινήτων από τότε που η πανδημία οδήγησε σε εκτεταμένη εξ αποστάσεως εργασία και ανάγκασε τις εταιρείες να επανεκτιμήσουν τον χώρο που χρειάζονται.

Με 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια χρέους σε εμπορικά ακίνητα που αναμένεται να λήξουν μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, έχουν προκύψει σοβαρά ερωτήματα σχετικά με το τι μπορούν να κάνουν οι ιδιοκτήτες γραφείων προκειμένου να λάβουν δάνεια.

Η πιθανή μείωση των επιτοκίων της FED, που αναμένεται στις 18 Σεπτεμβρίου, θα μπορούσε να προσφέρει στην αγορά κάποια “ανακούφιση” με χαμηλότερα επιτόκια κατά την αναχρηματοδότηση.

Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι είναι και αρκετό, σύμφωνα με ειδικούς στα εμπορικά ακίνητα.

Δεδομένης της χαλάρωσης της Fed, οι ιδιοκτήτες γραφείων μπορεί να είναι πιο πιθανό να λάβουν δάνεια, σύμφωνα με την εκτελεστική διευθύντρια του CRE Finance Council Lisa Pendergast.

Το “κλειδί”, ωστόσο, για τους ιδιοκτήτες γραφείων είναι να αποδείξουν ότι θα είναι σε θέση να σταθεροποιήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία τα επόμενα χρόνια. Αυτό πιθανότατα δεν θα είναι εύκολο, δεδομένου ότι τα ποσοστά κενών θέσεων γραφείου αυξήθηκαν στο 18,1% σε εθνικό επίπεδο τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία του CommercialEdge.

Οι ιδιοκτήτες γραφείων που μπορούν να παρουσιάσουν βελτίωση στις τιμές πληρότητας και ενοικίασης —πιθανότατα νεότερα γραφεία με προσφορές υψηλότερης τεχνολογίας— πιθανότατα θα έχουν μεγαλύτερη επιτυχία στη χορήγηση δανείων και θα έχουν καλύτερη απόδοση από τα παλαιότερα κτίρια γραφείων.

Μερίδα επενδυτών μπορεί να είναι σε θέση να αγοράσει τα παλαιά ακίνητα φθηνότερα. Τα στοιχεία του CommercialEdge δείχνουν ότι από τα γραφεία που πουλήθηκαν από την αρχή του έτους, το 28% πωλήθηκε σε χαμηλότερη τιμή από ό,τι αγοράστηκε, έναντι 18% τον προηγούμενο χρόνο.

Πριν από την πανδημία, οι εταιρείες ήθελαν έναν χώρο γραφείων με μίσθωση 10 ή 15 ετών, πλέον βλέπουμε πολλές μισθώσεις διάρκειας τριών έως πέντε με επτά ετών, κάτι που αλλάζει εκ νέου την αξία του κτιρίου και κατά συνέπεια το δανεισμό. Αυτές οι μικρότερες σε διάρκεια μισθώσεις μειώνουν τις πιθανότητες δανεισμού καθώς η μακροπρόθεσμη σταθερότητα των ταμειακών ροών μειώνεται με πιο συχνό κύκλο εργασιών των ενοικιαστών.

Αυτήν τη στιγμή, τα περισσότερα δάνεια για εμπορικά ακίνητα προέρχονται από μικρές, περιφερειακές τράπεζες, αλλά αυτό θα μπορούσε να αλλάξει.