Περιθώρια ανόδου τουλάχιστον 19% προβλέπει για την μετοχή της Mytilineos η Eurobank Equities.
Έτσι τοποθετεί τον πήχη στα 45,20 ευρώ από 40,30 ευρώ προηγουμένως και πλέον βρίσκεται στο group των αναλυτών που δίνουν στη MYTILIEOS τιμή-στόχο άνω των €45, μαζί με τις Morgan Stanley, Citi, EUROXX, Optima και EDISON.
Στην έκθεσή της με τίτλο «Not your everyday RES play» η Eurobank Equities τοποθετεί την εκτιμώμενη κερδοφορία EBITDA για το 2023 στο 1 δισ. ευρώ εκτιμώντας πως ο όμιλος αναμένεται να εμφανίσει αύξηση των λειτουργικών κερδών κατά 19% το 2023. Παράλληλα οι αναλυτές της Eurobank Equities προβλέπουν πως η MYTILINEOS θα συνεχίζει να εμφανίζει διψήφια ανάπτυξη τόσο φέτος όσο και το 2025, με στήριξη από τις ισχυρές προοπτικές του κλάδου ενέργειας. Πιο αναλυτικά, για το 2023 ο αναλυτής της Eurobank Equities προβλέπει EBITDA €982 εκάτ. το οποίο προσεγγίζει τα €1,1 δισ. το 2024 και ξεπερνά τα €1,2 δισ. το 2025.
Όπως σημειώνεται, η MYTILINEOS, η οποία παραθέτει ένα σπάνιο συνδυασμό ανάπτυξης, χαμηλής μόχλευσης (c.1.7x EV/EBITDA για το 2023 το οποίο από το 2025 βαίνει μειούμενο), εξαιρετικού πιστωτικού προφίλ (ένα βήμα πριν την επενδυτική βαθμίδα) και ισχυρής μερισματικής απόδοσης. Η Eurobank Equities αποτιμά την αξία του χαρτοφυλακίου της M Renewables στα €2.7 δισ, καθώς αντιλαμβάνεται ότι η MYTILINEOS υπερτερεί σημαντικά έναντι του ανταγωνισμού βάση ενός καλά διαφοροποιημένου μοντέλου ανάπτυξη ΑΠΕ.
Στο report τονίζεται πως αναμένεται να αποτελέσουν τον πιο κερδοφόρο κλάδο της Mytilineos το 2024, με τα λειτουργικά κέρδη να διαμορφώνονται στα 306 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 28% σε ετήσια βάση). Επίσης η Eurobank Equities για τον κλάδο ενέργειας ανεβάζει τις προβλέψεις για τα EBITDA της περιόδου 2024-2025, αναμένοντας άνοδο κατά 12 και 10% αντίστοιχα μετά από άνοδο κατά 19% το 2023.
Η ειδοποιός διαφορά του μοντέλου της MYTILINEOS έναντι άλλων μεγάλων εταιρειών του κλάδου, αναφέρει το report, είναι το γεγονός ότι η MYTILINEOS απέναντι στη μονόπλευρη ανάπτυξη έργων ΑΠΕ, τα οποία σε πολλές περιπτώσεις αργούν να συνεισφέρουν οικονομικά στην εταιρεία ενώ απαιτούν και σημαντικά κεφάλαια, παραθέτει ένα αυτοχρηματοδοτούμενο μοντέλο ανάπτυξης με χαμηλότερες ανάγκες CAPEX.
Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την ταχύτερη ανάπτυξη του Παγκόσμιου χαρτοφυλακίου ΑΠΕ της εταιρείας. Ένα μοντέλο που όλο και περισσότεροι μεγάλοι παγκόσμιοι παίκτες έχουν ενστερνιστεί τελευταία (όπως οι Orsted, EDPR, Iberdrola κλπ). Για τη Eurobank Equities, η MYTILINEOS αποτελεί μία μοναδική επιλογή, καθώς προσφέρει, στην επενδυτική κοινότητα, τον ιδανικό συνδυασμό ανάπτυξης και αξίας, ο οποίος δύσκολα απαντάται είτε σε αμιγώς Ενεργειακές είτε σε αμιγώς Μεταλλευτικές εταιρείες. Το παραπάνω είναι αποτέλεσμα κυρίως των δυνατών συνεργειών μεταξύ Ενέργειας και Μετάλλων, που επιτρέπουν στη MYTILINEOS να κατοχυρώνει σταθερά, νέα, συνεχώς υψηλότερα επίπεδα κερδοφορία.
Αυτός είναι και ο λόγος που η χρηματιστηριακή για μία ακόμα χρονιά διατηρεί τη MYTILINEOS στα top picks, εκτιμώντας ταυτόχρονα ότι η μετοχή της εταιρείας θα συνεχίσει να κινείται ανοδικά το επόμενο διάστημα. Τέλος, στην έκθεση σημειώνεται η εκτίμηση πως η Mytilineos θα διανείμει ακαθάριστο μέρισμα 1,54 ευρώ για τη χρήση 2023, 1,71 ευρώ για το 2024 και 1,9 ευρώ για τη χρήση 2025, με τη μερισματική απόδοση να διαμορφώνεται στο 5% για το 2023 και να διατηρείται άνω του 4% την επόμενη διετία.
