Μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ κατά 5 μονάδες βάσης, στο 3,5% στις 12 Σεπτεμβρίου και άλλη μια μείωση τον Δεκέμβριο. προβλέπει δημοσίευμα της UBS.

Βασισμένη στα στοιχεία της ανάπτυξης, που διαφέρουν μεταξύ των χωρών και τα αντίστοιχα στοιχεία για μισθούς και συντάξεις, τα οποία δεν ήταν επίσης ξεκάθαρα, η πλειοψηφία του Διοικητικού Συμβουλίου του Ταμείου αναμένεται να υποστηρίξει μια μείωση των επιτοκίων, αναφέρει η Τράπεζα.

«Αναμένουμε ότι οι μακροοικονομικές προβλέψεις του Σεπτεμβρίου (οι οποίες θα καταρτιστούν από το προσωπικό της ΕΚΤ και όχι από τις εθνικές κεντρικές τράπεζες, οι οποίες συνέταξαν τις προβλέψεις του Ιουνίου) θα παρουσιάσουν μια μικρή υποβάθμιση των προβλέψεων για την ανάπτυξη, ενώ οι προοπτικές για τον πληθωρισμό είναι πιθανό να παραμείνουν σε γενικές γραμμές αμετάβλητες. Σε σύγκριση με τις προβολές του Ιουνίου, οι παραδοχές για την πορεία των επιτοκίων πολιτικής που υποδηλώνει η αγορά και οι τιμές του πετρελαίου είναι πιθανό να αναθεωρηθούν προς τα κάτω, ενώ οι τιμές του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας και η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ είναι πιθανό να αναθεωρηθούν προς τα πάνω.

Όσον αφορά την ανάπτυξη, πιστεύουμε ότι η ΕΚΤ θα μειώσει τις προβλέψεις της για το 2024 και το 2025 κατά 0,1 ποσοστιαίες μονάδες η καθεμία, στο 0,8% και στο 1,3% αντίστοιχα. Αυτό συμβαίνει λόγω της ελαφρώς ασθενέστερης ανάπτυξης το β΄ τρίμηνο σε σχέση με τις προσδοκίες της Τράπεζας (0,3% τριμηνιαίως, έναντι 0,4% τριμηνιαίως της ΕΚΤ) και των ενδείξεων επιβράδυνσης της δραστηριότητας το γ΄ τρίμηνο από τους τελευταίους δείκτες PMI. Θεωρούμε ότι η πρόβλεψη για την ανάπτυξη του 2026 είναι πιθανό να παραμείνει αμετάβλητη στο 1,6%», συνεχίζει η τράπεζα.

«Προβλέπουμε άλλη μια μείωση τον Δεκέμβριο και 100 μ.β. μείωσης το 2025. Σύμφωνα με το κεντρικό μας σενάριο, η μείωση στις 12 Σεπτεμβρίου θα ακολουθηθεί από άλλη μια μείωση τον Δεκέμβριο και τέσσερις ακόμη μειώσεις των 25 μ.β. η καθεμία το 2025 (Μάρτιος, Ιούνιος, Σεπτέμβριος, Δεκέμβριος, δηλαδή οι μήνες κατά τους οποίους θα παρουσιαστούν οι νέες μακροοικονομικές προβολές), με αποτέλεσμα το επιτόκιο να διαμορφωθεί στο 3,25% έως το τέλος του 2024 και στο 2,25% έως το τέλος του 2025. Βασική παραδοχή είναι ότι οι αγορές εργασίας της Ευρωζώνης θα παραμείνουν σχετικά στενές και ότι η αύξηση των μισθών θα μετριαστεί μόνο με σταδιακό ρυθμό», καταλήγει η UBS.