Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB) αναμένεται να προχωρήσει σε νέα μείωση των επιτοκίων την Μ. Πέμπτη (17/4), καθώς η κλιμάκωση των παγκόσμιων εμπορικών δασμών έχει προκαλέσει έντονη αβεβαιότητα και έχει εντείνει τους φόβους για την πορεία ανάπτυξης της οικονομίας της Ευρωζώνης.
Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, η αγορά προεξοφλεί σχεδόν πλήρως μια μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, με πιθανότητα περίπου 94%. Εφόσον επιβεβαιωθεί, το βασικό επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ θα διαμορφωθεί στο 2,25%, όταν στα μέσα του 2023 είχε αγγίξει το 4%, σύμφωνα με όσα μεταδίδει το CNBC.
Οι πρόσφατες εξελίξεις γύρω από δασμούς και αντίμετρα — κυρίως μεταξύ ΗΠΑ και άλλων οικονομιών — αποτελούν βασικό λόγο για την πιθανή αυτή απόφαση της ΕΚΤ. Παρόλο που αρκετοί από τους αρχικούς δασμούς των ΗΠΑ έχουν παγώσει ή χαλαρώσει, ο φόβος για τον αντίκτυπο τους στην ανάπτυξη παραμένει ισχυρός.
Οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά για οποιαδήποτε αναφορά στους δασμούς στην επίσημη ανακοίνωση του Governing Council της ΕΚΤ, αλλά και κατά τη συνέντευξη Τύπου της προέδρου της ΕΚΤ, Christine Lagarde.
Εκτός από την απόφαση για τα επιτόκια, η προσοχή των αγορών στρέφεται στο αν η ΕΚΤ θα δώσει ενδείξεις για το λεγόμενο “ουδέτερο επιτόκιο” — δηλαδή το επίπεδο στο οποίο τα επιτόκια ούτε ενισχύουν ούτε περιορίζουν την οικονομική δραστηριότητα.
Σύμφωνα με τον Julien Lafargue, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στη Barclays Private Bank, το ουσιαστικότερο στοιχείο για τις αγορές θα είναι κατά πόσο η ΕΚΤ θα υπονοήσει την πρόθεσή της να κινηθεί κάτω από το “ουδέτερο επίπεδο” τους επόμενους 6 έως 12 μήνες. Όπως επισημαίνει, αυτό θα σήμαινε μια περισσότερο επεκτατική νομισματική πολιτική.
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια κινούνταν ελαφρώς πτωτικά πριν την απόφαση της ΕΚΤ, με τον πανευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 να καταγράφει πτώση περίπου 0,5%, λίγο πριν το μεσημέρι ώρα Λονδίνου.
Οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες σε ολόκληρη την Ευρώπη εμφάνιζαν επίσης απώλειες: DAX της Γερμανίας -0,6%, CAC 40 της Γαλλίας -0,8% και FTSE MIB της Ιταλίας -0,5%.
Ο Jens Eisenschmidt, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ευρώπη στη Morgan Stanley, εξήγησε ότι η αναθεώρηση των προβλέψεων για την ανάπτυξη αποτέλεσε καταλύτη για την αλλαγή στάσης της αγοράς απέναντι στη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ.
Όπως ανέφερε στο CNBC, η βασική αιτία είναι οι πιο ασθενείς προσδοκίες για την ανάπτυξη, ειδικά μετά τις ανακοινώσεις της 2ας Απριλίου σχετικά με τους δασμούς των ΗΠΑ.
Παράλληλα, επεσήμανε πως η αντίδραση της ισοτιμίας του ευρώ ήταν αντίθετη από το αναμενόμενο, ενισχύοντας τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων. «Περισσότεροι δασμοί συνδέονταν στο παρελθόν με αποδυνάμωση του ευρώ — άρα και άνοδο του πληθωρισμού. Αυτή τη φορά συνέβη το αντίθετο», είπε χαρακτηριστικά.
Ο ίδιος δεν πιστεύει πως η ΕΚΤ θα προβεί σε μεγάλες αλλαγές στη διατύπωση της πολιτικής της στην παρούσα φάση, λόγω της αβεβαιότητας και της απουσίας νέων προβλέψεων.
